Nobel de Economía propone rediseño pensiones en México

El estadounidense Robert C. Merton, premio Nobel de Economía en 1997, hizo este martes un llamado a que se rediseñe el sistema pensional de México con una visión integrada y sostenible.

Durante una conferencia magistral en la Escuela Superior de Economía del Instituto Politécnico Nacional (IPN), Merton advirtió que los retos del retiro son globales y representan una oportunidad para innovar con soluciones técnicas, accesibles y equitativas.

Diseño con visión de largo plazo

El economista explicó que un buen sistema de retiro debe garantizar un ingreso protegido contra la inflación durante toda la vida, que permita mantener el nivel de vida disfrutado al final de la etapa laboral.

“A lo largo de la vida, las personas prefieren un estilo de vida estable. No quieren vivir con lo mínimo mientras trabajan para poder disfrutar de una buena comida al jubilarse. Y, desde luego, no quieren vivir con lo mínimo mientras trabajan para terminar con lo mínimo cuando estén cansados”, afirmó Merton.

Planteó seis pilares para un rediseño efectivo: pensión nacional garantizada, ahorro con inversión flexible, inclusión del sector informal, eficiencia en el uso de activos, empleabilidad de adultos mayores y alineación del sistema con el ciclo de vida del trabajador. 

Innovación con instrumentos accesibles

Merton destacó que las soluciones deben ser comprensibles y usables sin conocimientos técnicos sofisticados.

En ese sentido, presentó el concepto del Retirement Security Bond (RSB), un bono gubernamental que no paga intereses durante la etapa activa, pero otorga una renta previsible en la jubilación.

“Está diseñado para que sea muy fácil de usar. Y una de las razones por las que a la gente le gustan las pensiones es que solo tienen que pensarlo. Es decir, una vez que se lo explican (lo toman)”, detalló.

Este instrumento, dijo, es especialmente útil para trabajadores del sector informal que hoy no tienen acceso a una pensión.

Añadió que estos bonos deben vincularse no solo a la inflación, sino al consumo per cápita promedio, para reflejar mejor el nivel de vida esperado.

Uso del patrimonio como fuente de retiro

 Merton también subrayó el papel de la vivienda como activo clave al jubilarse.

Propuso expandir el uso de hipotecas inversas, que permiten convertir el valor del inmueble en ingresos sin necesidad de venderlo ni pagar mensualidades.

“México podría ser un buen lugar para beneficiarse de esto, ya que mucha gente es propietaria de su vivienda”, explicó, al señalar que cerca del 69% de los hogares en el país tienen casa propia.

Experiencias internacionales y recomendaciones

El Nobel citó el ejemplo de Brasil, donde el Tesoro implementó una versión inicial del RSB con restricciones que podrían mejorarse en una siguiente etapa.

“Si esto parece interesante para México, y creo que lo es, se puede saltar el primero y pasar a la versión 3.0”, sugirió.

Resaltó que México cuenta con una estructura institucional adecuada y un mercado de bonos funcional que podría facilitar la adopción de este tipo de instrumentos.

Además, aseguró que su implementación fortalecería la deuda interna de largo plazo y permitiría una mejor planificación fiscal.

Inspiración para estudiantes y jóvenes economistas

En el cierre del evento Merton dirigió un mensaje a los estudiantes del IPN:

“Persigue tus pasiones, trabaja duro y estudia. Haz lo que se te da bien. Y si tienes muchísima suerte, quizá tus compañeros piensen que tu trabajo merece un Premio Nobel”, expresó.

Reiteró que los retos del sistema pensional pueden convertirse en oportunidades para quienes deseen contribuir al bienestar social desde la economía y la innovación financiera.

Robert Merton instó a no conformarse con soluciones que parezcan “suficientemente buenas”, sino a diseñar con visión de largo plazo e inclusión.

“No dejes que la gente simplemente diga que es suficiente. Haz que te lo demuestren”, sentenció, al dejar abierta la posibilidad de que México lidere una nueva generación de políticas de retiro con impacto global.

GR